根据大秦铁路的公告，2025年1月，公司核心经营资产大秦线完成的货物运输量为2979万吨，同比减少了13.45%。2月份完成的货物运输量为2766万吨，同比减少了0.50%，环比减少了7.2%。连续两个月的铁路运量都低于3000万吨，这两个月的运量均为五年同期的最低水平。

2024年，大秦线的运量下降了7.09%。（分析详见 2024年大秦线货物运量降至近八年最低 ）进入2025年，这一下滑趋势仍在持续。2025年1月至2月，大秦线累计完成的货物运输量为5745万吨，同比减少了7.67%，降幅略有扩大。

2月份，大秦线的日均运量为98.79万吨，较1月份增加了2.7万吨，日均运量已连续两个月低于100万吨。

一方面，进口煤的冲击仍在持续。根据海关总署的数据，2025年1-2月，中国进口煤及褐煤7611.9万吨，同比增加164万吨，增长2.1%。尽管增速有所放缓，但进口量仍然处于同期的最高水平。

另一方面，随着风光等清洁能源发力，煤炭消费增速放缓。（分析详见 2024年电力数据分析：火电占比下滑，清洁能源增量替代明显加快 ）2024年中国煤炭消费量增长1.7%，增速较上年放缓3.9个百分点。

此外，由于下游需求低迷，电厂主动去库存，自2025年以来煤炭价格持续下跌。在前两个月中，CCI5500指数累计下跌了69元/吨。环渤海港口的锚地船舶数量也处于较低水平。2025年1月至2月，环渤海港口的日均锚地船舶数量为64艘，相比2023年同期的99艘，减少了35艘，降幅达到35%。

3月5日，李强总理在十四届全国人大三次会议作政府工作报告时提出，加快建设统一开放的交通运输市场，实施降低全社会物流成本专项行动。2024年，我国社会物流总费用占GDP的比率为14.1%。2024年11月份，中办、国办印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，提出力争到2027年，把这一比率降至13.5%左右。

近期，为了降低物流成本并提升货运量，兰州铁路局、乌鲁木齐铁路局、呼和浩特铁路局等多个铁路局提出了运费优惠措施，优惠幅度大约在10%到30%之间，部分路线的优惠幅度可达40%。

自3月以来，随着煤价止跌企稳，铁路运费下调，山西煤发运倒挂缩窄，蒙煤发运出现利润，预计接下来发运量将环比有所增加。